Finansowanie mieszkań w Polsce przez deweloperów

Najwięksi deweloperzy po 65 proc. finansują skład mieszkań obligacjami - wynika z analizy DM Navigator. Od początku 2016 roku kalendarzowego wyemitowali oni obligacje dzięki ponad 1 mld zł.

Deweloperzy postawili w obligacje, bo "mogą sfinansować za ich pomocą np. zakup gruntu pod budowę i rozpocząć inwestycję z brakiem przedsprzedaży. To w przypadku kredytu bankowego często jest niemożliwe" - powiedział PAP Krzysztof Dziubiński, członek zarządu Mieszkaniu Maklerskiego Navigator, współautor referatu "Sytuacja największych deweloperów mieszkaniowych z rynku Catalyst".

Pieniądze z banku deweloper może pożyczyć, gdy obecnie inwestycja jest prowadzona. Jak tłumaczy Piotr Hofman, prezes zarządu HM Inwest:

Najczęściej należy pochwalić się inwestycją zrealizowaną już na poziomie ok. 20 proc. To znaczy trzeba mieć zakupiony grunt, projekt, pozwolenie na budowę i pierwszych klientów przy przedsprzedaży.

Przepisy regulują także możliwość skorzystania spośród pieniędzy przyszłych lokatorów. Deweloperzy muszą je trzymać w rachunkach powierniczych i potrafią z nich korzystać przy określonych fazach budowy.

Po co deweloperom obligacje?

- Pieniądze z obligacji deweloper może przeznaczyć w wybrane przez siebie cele. To taki długookresowy kredyt bez przeznaczenia - powiedział Emil Szweda, analityk, specjalizujący się w obligacjach. - Dlatego też przysłowiową dziurę w ziemi deweloper obecnie finansuje obligacjami lub środkami małymi - precyzował.

Piotr Hofman dodaje, że obecnie "obligacje w przypadku dobrego dewelopera będą kosztowały 4-6 proc. plus Wibor, zaś średni koszt kredytu deweloperskiego to 2 proc oraz Wibor".

Obligacje deweloperskie najczęściej nie są zabezpieczone. Jak wyjaśniał Szweda:

Nie istnieje takiej konieczności. Inwestorzy uważnie sprawdzają strukturę deweloperów, m. in. wskaźnik zadłużenia. Obecnie mają te banki często nawet więcej kasy na kontach niż kosztuje ich poziom zadłużenia.

Z raportu DM Navigator dowiadujemy się, że programiści mieszkaniowi od początku 2016 r. do oporu marca 2017 wyemitowali obligacje o ceny przekraczającej 1 mld zł. "W w związku z tym czasie zostały spłacone już obligacje o wartości ok. 450 mln zł, a do końca 2018 r. przypada termin zapadalności obligacji o wartości ponad miliarda złotych" - dodał Dziubiński.

"Na przestrzeni ostatnich lat wyraźna jest tendencja deweloperów do zmiany charakteru zadłużenia z tradycyjnego (kredytowego) na obligacyjne – w 2014 r. 52, 4 proc. długu deweloperów stanowiły zaciągnięte forex, a w ostatnim roku kalendarzowego ich udział spadł do odwiedzenia 46, 2 proc. " - powiedział Marek Gałęzia z LB Relations.

Zwrócił jednak uwagę, hdy "znaczna część omawianych pożyczek przeznaczona jest na finansowanie projektów komercyjnych – przy 2016 r. stanowiły ów kredyty prawie 40 proc. całkowitej wartości kredytów analizowanych deweloperów". Rzeczywisty udział "finansowania obligacyjnego w strukturze zadłużenia finansowego deweloperów mieszkaniowych wynosi blisko 65 proc. " - uściślił Gałęzia. "Część biura deweloperskie wykazywała nawet zerowe saldo kredytów" - dodał.

Jak powiedział Gałęzia, obligacje emitowane oferowane są wspólnikom instytucjonalnym, ale także przy niewielkim stopniu inwestorom indywidualnym.

Finansowanie mieszkań a mianowicie raport DM Navigator

Analizą gwoli potrzeb raportu przygotowanego poprzez DM Navigator objętych jest 13 deweloperów mieszkaniowych, mających obligacje wprowadzone na Catalyst o łącznym outstandingu (wartość netto obligacji) przekraczającym kolejny mln zł: Archicom, Atal, Developres, Dom Development, JW Construction, LC Corp, Mieszkanie Deweloper, Marvipol, Murapol, Polnord, Robyg, Ronson Europe NV, Vantage Development. Łączne zarobki badanej grupy w 2016 roku wzrosły o niemal 1, 1 mld złotych (+30, 3 proc. r/r).

Według danych GUS w 2016 r. wszelcy deweloperzy w Polsce oddali do użytkowania 79 tys. 179 mieszkań, co wydaje się być wynikiem o 26, siedmiu proc. wyższym aniżeli rok kalendarzowy wcześniej, kiedy odnotowano wzrost rzędu 5, 8 proc. Wzrosty w 2016 r. były napędzane głównie poprzez największe rynki – więcej niż połowa mieszkań w 2016 roku oddano do wykorzystywania w trzech województwach: mazowieckim (23, 3 tys., +43, 7 proc. r/r), dolnośląskim (10, 7 tys., +32, 3 proc. r/r) i małopolskim (8, 7 tys., +43, 7 proc. r/r)

Tagi: deweloperzy budownictwo mieszkania Komentując korzystasz z przybory Facebooka. Publikowane komentarze będą prywatnymi opiniami Użytkowników. Aby zgłosić naruszenie – kliknij w link „Zgłoś Facebookowi” przy wybranym poście. Statut i zasady obowiązujące dzięki Facebooku znajdują się poniżej adresem https://www.facebook.com/policies

Polecamy

  • Piotr Kuczyński: "Jestem wściekły. Zmieniłem zdanie o likwidacji OFE. Na wciąż gorsze"

  • Jeśli ktoś spóźnił się wraz ze złożeniem PIT, może uniknąć kary. Wystarczy czynny żal

REKLAMY Wystarczy bloku reklamowego

Afera GetBack

  • Trigon TFI zmienia nazwę po aferze GetBacku

  • Afera GetBacku. Gerda Broker próbuje uciec spod topora

  • Afera GetBack. Stwórca Altus TFI usłyszał świeże zarzuty

  • Zatrzymano byłego prezesa Idea Agencji bankowej i kilkunastu pracowników. Rozchodzi o aferę GetBack

Notowanie



Aktualności

gUS: w pierwszym półroczu 2016 r. spadła liczba Polaków

GUS: w pierwszym półroczu 2016 r. spadła liczba Polaków

Liczba ludności Polski w pierwotnym półroczu 2016 r. zmniejszyła się o ponad dziesięć tys. osób. To obecnie piąty raz z rzędu. Oznacza to, że po pierwszym półroczu 2016 r., w następstwie…...

fATCA - oświadczenia rezydentów USA klientów TFI i banków

FATCA - oświadczenia rezydentów USA klientów TFI i banków

Klienci funduszy, instytucji bankowych, biur maklerskich i ubezpieczycieli muszą do końca listopada złożyć oświadczenia wynikające z polsko-amerykańskiej umowy FATCA. Inaczej stracą dostęp do kasy. Umowa zakłada przekazanie do odwiedzenia USA danych właścicieli zaoszczędzone…...

facebook zaproponuje nowy model kooperacji dla wydawców medialnych  Media

Facebook zaproponuje nowy model kooperacji dla wydawców medialnych Media

Kiepskie wyniki Facebooka. Akcje zanurkowały Technologiczni giganci a podatki. Ile trafiło do naszego fiskusa? "Guardian": Do Cambridge Analytica trafiły również prywatne wiadomości użytkowników Facebooka Szef Facebooka przyznaje. Jego dane…...

facebook otwiera Messengera. Będą świeże funkcje  Tech

Facebook otwiera Messengera. Będą świeże funkcje Tech

Globalny ranking prędkości sieci. Polska zaliczyła awans, ale do podium mamy daleko Koniec piractwa, czy świadectwo w internecie? Emocje dookoła propozycji reformy prawa autorskiego "Ojciec internetu" ostrzega: masz zdjęcia…...

facebook Gameroom - konkurencja dla Steam?

Facebook Gameroom - konkurencja dla Steam?

"Facebook wchodzi przy branżę gier PC"; "Facebook pokazał swoją konkurencję dla Steama" - tak na temat Gameroom, najnowszym produkcie firmy Marka Zuckerberga, pisały metrów. in. TechCrunch i engadget. Mimo szumnych zapowiedzi, należy…...

eurostat: różnice w zamożności gospodarstw domowych i PKB

Eurostat: różnice w zamożności gospodarstw domowych i PKB

Na przestrzeni latek lista relatywnie najbogatszych królestw nie ulega znaczącym udoskonaleniom - wskazują eksperci. Według najnowszych danych Eurostatu, Polska nadal znajduje się powyżej unijnej średniej jeśli rozchodzi o zamożność gospodarstw jak…...